全球气候变暖引发了人们对低碳经济和碳金融的研究，随着碳金融市场的不断发展，作为市场投资者之一的商业银行在业务发展方面不断推陈出新。在对低碳经济和碳金融进行概述的基础上，详细分析了国外商业银行碳金融业务发展的状况，通过对比我国的商业银行碳金融业务发展现状，指出我国商业银行在这一新领域发展中的不足，最后提出几点建议。
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低碳经济；碳金融；商业银行
1 低碳经济和碳金融概述
低碳经济是以低能耗、低排放、低污染为基础的经济模式，旨在通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等多种手段，尽可能地减少煤炭石油等高碳能源消耗，减少温室气体排放，从而实现经济社会发展与生态环境保护的双赢。 “碳金融”来源于两个具有重大意义的国际公约：《联合国气候变化框架公约》和《京都议定
书》。世界银行金融部定义碳金融为泛指以购买减排量的方式为能够产生温室气体减排量的项目提供融资。 碳金融（carbon finance）是随着低碳经济的兴起而出现的，它是指与碳特别是与限制温室气体排放有关的金融活动，包括银行贷款、直接投融资和碳指标交易等。
碳金融业务的创新发展有利于作为金融业主体的商业银行自身经营战略转型和综合竞争力的提升。对于这样一个双赢选择，它已经成为国外商业银行在低碳经济时代金融创新的主攻方向。国外商业银行发展碳金融业务实践经验，对我国商业银行发展碳金融业务也有重要的借鉴意义。
2 国外商业银行碳金融业务发展创新
21 积极推动绿信贷发展
绿信贷是指将信贷申请者对于环境的影响作为放贷决策依据的信贷经营制度，即向低碳、环保的信贷申请者或项目予以贷款，推迟或取消无法达到环境标准要求的企业和项目予以贷款，推迟或取消无法达到环保标准要求的企业和项目信贷资金的发放，甚至收回这
些企业和项目已有的信贷资金。
从国际实践经验的发展来看，绿信贷目前主要有七类：项目融资、绿信用卡、运输贷款、汽车贷款、商业建筑贷款、房屋净值贷款和住房抵押贷款。为应对气候变化，全球国际银行不断积极为低碳项目提供贷款。例如，花旗银行对可再生能源的信贷支持强劲。从2007年开始，花旗在中国用于支持清洁能源和可再生能源的投资已超过8000多万美元，其中包括4家太阳能公司和1家风力发电公司。
22 积极探索发展与碳排放权挂钩的理财产品等业务
国际主流银行的低碳投资业务主要是通过设立基金投资低碳消耗或环境友好型项目或企业，主要有挂钩低碳消耗型公司表现的基金、参与碳信用交易市场的基金、参与巨灾债券市场的基金、参与天气衍生品市场的基金和挂钩可替代能源表现的基金。如德意志银行推出挂钩“德银气候保护基金”和挂钩“德银DWS环境气候变化基金”的基金。
湍流耗散率除基金外，很多银行的低碳投资业务还包括绿风险投资等。商业银行典型的绿风险投资项目是花旗集团和世界资源研究所倡导发起的“新风险投资”项目。
23 推出并签署可持续发展的相关准则
联合国环境规划署的《银行界关于环境与可持续发展的声明》和赤道原则，特别是赤道原则，在国际金融发展史上具有里程碑的意义。
赤道原则从环境和社会责任的角度，建立了金融机构新的行业基准，要求金融机构对于项目融资中的环境和社会问题尽到审慎义务，此原则已成为全球金融机构践行企业社会责任、贯彻可持续发展理念的一个基准。这套自愿原则于2003年6月出台，先后在花旗银行、荷兰银行、汇丰银行、渣打银行和美洲银行等69家世界知名金融机构承诺接受这些原则，由此管理的项目融资约占全球项目融资总额的85%。
此外，国际社会还发起了《联合国全球契约》、《联合国规划署行动》、《碳披露项目》、《全球报告倡议》、《联合国负责人投资原则》、《气候原则》等，也分别有银行签署加入并承诺遵守。
24 建立商业银行内控合规环境管理体系
全球主流银行一般依据国际标准化组织ISO/TC209负责起草的ISO1400系列环境管理标准，
建立内部环境管理体系和有效的激励约束机制。将碳金融对策尽可能嵌入到各组织结构和各条业务线的侦测、程序和流程中，系统化的处理温室气体排放和环境污染问题。具体措施包括节约使用能源，提高能源使用效率，购买可再生资源生产的能源，使用绿节能建筑，消减纸张消耗量，建立视频电话系统减少差旅活动，采纳可持续采购政策等，以尽可能地减少银行日常运营对温室气体排放和环境的负面影响。
3 碳金融在我国商业银行的发展
31 国内商业银行发展碳金融业务的必要性分析
（1）国内国际改善民生的需要。
据估计，到2050年全球至少有2亿“气候难民”，许多非洲国家将是重灾区。预计未来30年，中国沿海海平面将上升8至13厘米。全球气候变化导致了水资源短缺、居住环境恶化、海平面上升、热浪袭击增加、物种变化加剧、人类健康受威胁及经济损失加剧，对社会经济生活产生了重大的影响，做为金融业支柱的商业银行更应该积极投身于这场低碳革命中，为国内国际民生的改善做出自己的贡献。
（2）经济发展模式转型的需要。
虽然目前我国经济快速增长，各项建设取得巨大成就，但我们也为此付出了巨大的资源和环境代价，经济发展与资源环境的矛盾日趋尖锐。这种状况与经济结构不合理、增长方式粗放直接相关。不加快调整经济结构、转变增长方式，资源支撑不住，环境容纳不下，社会承受不起，经济发展也难以为继。
我国政府全面部署节能减排工作，这些工作需要银行业的积极参与，通过金融业务的限制和支持，推动国家节能减排工作的贯彻实施。
（3）银行业社会责任提升的需要。
企业与关键利益相关者的关系、价值观、遵纪守法以及尊重人、社区和环境等有关政策和实践的集合即企业社会责任既是企业在经济全球化背景下对其自身经济行为的道德约束，也是企业为改善利益相关者生活质量而贡献于可持续发展的一种承诺，已成为经济全球化的一项重要特征。
银行的行业特性要求其发挥并承担更多的社会责任。商业银行既要服务于经济，在推动节
能减排贷款实施过程中，又要充分体现自己的社会责任，应当关心经济发展过程当中的环境问题、社会问题。
（4）银行业盈利能力增长的需要。
商业银行在国民经济建设中处于至关重要的地位，主动服务低碳经济的发展，既符合股东体的合理期待，也会赢得社会公众的广泛认可，有利于银行的长远发展，最终实现股东利益与社会公益双赢局面。
毫无疑问，那些能够将自己对气候变化的洞察力整合到贷款决策中的银行，以及对创新充满激情并拥有活跃而健康的创新流程的银行，将拥有潜在的竞争优势，并令其在市场竞争中胜出，从而保护他们自己以及客户的市场地位。
32 我国商业银行碳金融业务发展现状
（1）大力发展低碳信贷业务。
无线modem目前国内商业银行主要集中于绿信贷投资。例如中国建设银行推出了绿金融服务“一条
龙”系列。中国工商银行则以新能源产业、新材料产业和新技术产业作为创新绿信贷政策切入点，积极拓宽节能环保信贷项目的发展领域。
（2）积极参与碳交易市场。
丙酮酸激酶国内兴业银行的创新融资方案，如节能服务商模式（EMC），金融租赁模式等，有效降低了项目开发的成本和风险。中国农业银行也敏锐地捕捉到了碳排放交易这一商机，先后与多家企业达成了CDM项目合作意向，涵盖小型水力发电、水泥回转窑余热发电、炼钢高炉余热发电等清洁发展项目。
（3）适时开展碳金融中介业务。
一方面，开发了与碳排放交易挂钩的理财产品业务。深圳发展银行和中国银行在2007年8月推出了“二氧化碳挂钩型”人民币/美元理财产品，挂钩标的是欧洲气候交易所（ECX）上市、欧盟第二阶段的“欧盟排碳配额”（EUA）期货合约。该理财产品收益较高，深受市场欢迎。另一方面，开发低碳信用卡。2010年1月28日，兴业银行联合北京环境交易所在京推出的中国低碳信用卡是国内首张低碳主题的信用卡。该卡具备信用卡的基本功能，同时持卡人还可购买相应的碳排减量。
33 我国商业银行碳金融业务发展中存在的问题
331 微观层面存在的问题
（1）对“碳金融”具体的认识不足。
这一新概念是伴随着国际碳交易市场的兴起而引入国内的，其发展时间并不长，对我国商业银行而言，仍是一个新兴事物。目前国内商业银行对其运作模式、操作方法、风险管理、社会效益等认识还是处于比较低层次水平上。
（2）人才储备不足，缺少开展“碳金融”业务的专业人才和技术。
碳金融业务操作中急需熟悉环境与金融的复合型专业人才，由于国内对碳金融的研究起步较晚，国内商业银行相关人才储备不足，在评价项目的环境风险时，过度依赖外部环境专家对项目提供的评估意见，不能独立做出科学合理的判断，使很多商业银行不敢贸然介入其中。
（3）商业银行缺乏规避碳金融业务风险的机制。
我国商业银行开展“碳金融”面临着诸多风险，如信用风险、市场风险及操作风险等。此外，像碳期货、碳期权等这些有助于碳交易市场的价格发现和风险管理功能的衍生金融工具，在我国目前没有发展，也就无法进行相应的风险规避，这使得商业银行开展碳金融业务的市场风险大大增加。
332 宏观层面存在的问题
（1）国内与碳金融业务相关的法律法规、政策制度尚不健全。
要发展碳金融业务，离不开法律法规及国家政策的大力支持。倘若参与CDM项目，其涉及了国内外多个市场主体之间的业务关系，继而派生出较复杂的法律关系，尤其是与外国金融机构、CER需求方的法律关系更涉及到法律适用、地域管辖权等诸多复杂的法律问题。而目前，国内商业银行不仅对相关的法律问题认识不够深入，而且关于“碳金融”业务的法律法规也还没能够与国际接轨。法国七月革命
陈大启（2）缺乏统一的碳金融交易市场。
目前，国内还没有本土的碳交易市场，碳交易制度、碳交易场所和碳交易平台刚刚起步，
假死既没有碳证券、碳基金、碳期货、碳掉期交易等类型的碳金融衍生产品，也没有科学合理的利益补偿机制。虽然从事碳金融交易的市场种类较多，但这些市场主要以国家或地区为基础，在市场制度安排上差异较大，不同市场之间还不能直接进行跨市交易，碳金融市场处于高度分割状态，国内商业银行参与碳金融业务的风险较大。
34 对我国商业银行发展碳金融业务的启示与建议
341 国外商业银行碳金融业务发展对我国商业银行的启示
国内金融界一直以来对企业社会责任和金融可持续发展了解不深、重视不够。银行的社会责任，不仅仅是企业的盈利与纳税、慈善募捐，其核心应是通过提供专业服务来实现环境保护、减少排放和增加社会福利。因此，要把企业社会责任与可持续发展作为现代银行的核心理念与价值导向，充分考虑多元利益主体的诉求，调整单纯以追求股东利益最大化为目标的治理模式和思路，重视银行的社会责任和可持续发展。
通过提供银行服务，实现环境保护、节能减排和改进与增加社区福利，履行银行的社会责任。银行的重大投资和贷款决策应充分考虑社会和环境风险，集中资源到可为社会进步和
环境保护做出较大贡献的企业和项目上来，提高银行资产组合的质量；同时充分认识和把握可持续发展领域中的金融创新商机（例如本行的能效融资），积极开发促进社会进步和环境保护的金融产品和服务，包括可再生能源、能源效率、清洁能源、生物多样化保护、小额信贷等，这种探索应更具商业性、推广性和可持续性。
