酚醛树脂行业调研
一、酚醛树脂简介
酚醛树脂是酚类化合物与醛类化合物通过缩聚反应得到的产物，其中苯酚和甲醛缩聚反应得到的酚醛树脂最广泛也是最重要的，其工业产品应用领域广、产量大。酚醛树脂因合成过程中选用的催化剂不同分为热塑性酚醛树脂和热固性酚醛树脂两大类，主要包括线型酚醛树脂、热固性酚醛树脂和油溶性酚醛树脂。其力学强度大、耐高温蠕变性好、有较高的介电强度及耐热性、优良的阻燃性。
二、酚醛树脂的用途
酚醛树脂广泛应用于绝缘材料、耐火材料、泡沫塑料及阻燃材料等。近年来人们对酚醛树脂的脆性和力学性能进行改性，同时改进加工工艺，使得酚醛树脂基复合材料有了更好的发展。因而，酚醛树脂已经广泛应用于汽车、电子、建筑、航天等各个领域。随着消费电子产业迅速增长，高纯度及改性酚醛树脂也在半导体封装材料、印刷电路板基板材料和光刻胶领域，发挥着越来越重要的作用。
2018年酚醛树脂国内消费量为130万吨，下图为应用领域比重分析：
预期酚醛树脂消费市场将以较快速度增长，估计年增长率超过10%，2023年需求量可能达到200万吨。
三、国内行业现状
目前国内酚醛树脂生产企业有200多家，主要集中在山东、江苏、上海、浙江，总生产能力超160万吨， 2018年中国酚醛树脂装置全年开工率预期约在70%以上。多数工厂产能偏小，在1万吨/年左右或不足，行业内比较大的厂家有：济南圣泉集团、彤程新材、杭摩集团、上海欧亚合成、山东莱芜润达、山东宇世巨、常熟东南、江苏森博新材料有限公司等等。另外还有国际品牌公司在大陆建设生产基地，主要有太尔化工、圣莱科特等。以下简要介绍和电子级酚醛树脂相关企业： 1、圣泉集团：
新三板挂牌，股票代码830881，现处于上市辅导期，总部济南，另在营口、大庆有子公司生产基地。公司酚醛树脂产销量规模位居国内第一、世界前列，已工业化生产电子级酚醛树脂，现有装置设计产能35万吨，另有在建酚醛树脂产能25万吨，2019 年度酚醛树脂销量为 32.70 万吨，营业收入58亿。公司正在研发的项目主要包括植物秸秆微纳米纤维素宏量制备及其应用研发、3D 打印用 酚醛树脂研发项目、有机溶剂法高得率秸秆类纸浆的制备方法、木质素基高稳定性航空煤油的制备方法、5G 新型低介电烷基酚改性酚醛环氧树
脂等研发项目。
年度 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
营业收入(万元) | 588，168 | 618，900 | 502，070 | 351，883 | 331，493 |
净利润（万元） | 47，131 | 52，328 | 51，276 | 48，511 | 38，661 |
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2、彤程新材：
A股上市公司，股票代码603650，总部上海，在上海和北京设有两个研发中心，上海和江苏有生产基地。2019酚醛树脂销售量9.1万吨，收入15.7亿，占公司营业收入70%，毛利37%，，净利润15%以上，电子级产品完成性能评价，还未大量工业化生产，公司依托在酚醛树脂行业的实力，以覆铜板、半导体封装材料、液晶显示及半导体光刻胶、5G 材料领域的酚醛树脂的研发、生产和销售为基础，积极向电子行业用酚醛树脂方向延伸发展。
3、兴业股份：
A股上市公司，股票代码603928，总部苏州，主营铸造材料、呋喃树脂和酚醛树脂，在苏州和南通有生产基地。现有酚醛树脂7.5万吨产能，正在建设中4万吨特种酚醛树脂，目标高端领域，建设地点如东洋口开发区，据悉一期工程已经开始试生产。今年五月份刚刚公告了电子级酚醛树脂专利。
4、飞凯材料：
硫铁矿制硫酸A股上市公司，股票代码300398，总部上海，主营紫外固化材料（涂覆树脂、着油墨等）、电子化学品（显影液、剥离液等）、正性光刻胶、液晶等先进材料，铸造材料、呋喃树脂和在上海、安庆和惠州有生产基地，2017年成立安庆分公司，建设成功年产3500吨电子级酚醛树脂项目。
5、山东莱芜润达新材料有限公司（重点关注）
非上市公司，民营企业，注册资本6000万，位于山东莱芜，主要生产各种高性能酚醛树脂， 公司拥有院士工作站、省级企业技术中心、山东省酚醛树脂工程技术研究中心等研发平台，公司与中科院化学所、四川大学、陕西师范大学、中国林科院南京林化所等科研院
建立了长期合作关系，为公司发展提供了强有力的技术支撑。公司成立以来，先后承担国家、省、市科研项目20余项，有4种产品被评为国家级新产品，获国家发明专利9项、实用新型专利2项、省科技进步奖3项。公司宣称新开发的橡胶超级增粘树脂、酚醛纤维、固体热固性酚醛树脂性能达到世界先进水平，并实现了产业化。现有酚醛树脂产能6万吨，具有电子级树脂生产能力。
6、山东宇世巨化工
非上市公司，民营企业，注册资本3500万，位于山东德州，主要生产各种酚醛树脂，目前产能5-10吨，规划有20万吨生产规模，宣称有电子级酚醛树脂产品。
7、浙江杭摩新材料集团股份有限公司(重点关注)
新三板挂牌，股票代码830881，现处于上市辅导期，总部浙江安吉，公司成立于2010年，注册资本1.98亿，主营酚醛树脂的研发生产和销售，是国家高新技术企业，与浙江大学、江山大学建立了产学研合作关系，浙江省隐形冠军培育企业，拥有62项发明和实用新型专利。公司实际控制人为沈琛聪、沈晓音父子，持股51.5%，现有杭摩科技、杭汽科技、杭
摩嘉兴、杭摩阜阳、杭摩旭泰、杭摩嘉发、杭嘉科技共七个控股子公司。其近几年财务数据如下：
年度 | 快干毛巾 2019 | 2018 | 2017 | mum-147 2016 | 2015 |
地磁指数预报营业收入(万元) | 103，545 | 71，501 | 35，816 | 18，381 | 13，610 |
净利润（万元） | 5，412 | 3，339 | 1，084 | 303 | 251 |
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数据看出，其近几年收入利润成长性非常好，缺点利润率偏低。
2020年2月定向增发募集资金1.65亿元用于公司发展。
该公司目前酚醛树脂系列产品产能约10万吨，规划建设的安徽阜阳30万吨高性能酚醛树脂项目正在建设中，目标为电子级质量产品，该项目分期建设，一期设计产能为11万吨。
摩擦搅拌焊接另外，没有宣传电子级酚醛树脂的企业也有两家值得关注：
1、上海欧亚合成材料股份有限公司
该公司为今年刚刚在新三板挂牌的企业，股票代码873465，主要生产酚醛树脂及其塑料复合材料，为沪港合资企业。现有产能7万吨左右，没有看到该公司关于电子级产品吨报道，
但是盈利数据出：
年度 | 2019 | 藤蔓根茎2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
营业收入(万元) | 30，112 | 29，267 | 35，816 | 18，381 | 13，610 |
净利润（万元） | 264 | 201 | 1，084 | 303 | 251 |
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2、江苏森博新材料有限公司
2016年成立民企，注册资本12000万，旧址在昆山，新址如东洋口工业区，投资7.6亿元，建设10万吨高性能酚醛树脂和10万吨模塑料项目分为两期建设，其中，一期已经建设完成，占地面积123亩，主要生产5万吨高性能酚醛树脂和4.5万吨高性能酚醛模塑料系列产品。
